پیام الیاس کردی، تحلیلگر بازار سرمایه، در بررسی روند اخیر بورس تهران، ریشه بخشی از رشد چشمگیر بازار را به اتفاقاتی نسبت داد که پیش از جنگ رخ داده بود.
به گفته او، در دیماه و پس از حذف ارز ترجیحی، یک شوک ارزی به اقتصاد وارد شد که از یک سو ارزش دلاری بورس را کاهش داد و از سوی دیگر زمینه رشد شاخص بازار سهام را فراهم کرد.
با این حال، افزایش تهدیدهای نظامی و احتمال وقوع جنگ باعث شد واکنش بورس به این تغییرات اقتصادی با تأخیر همراه شود. اکنون بخشی از رشدی که در بازار سهام مشاهده میشود، از نگاه این تحلیلگر، جبران همین عقبماندگی است. حذف ارز ترجیحی چه اثری بر بورس گذاشت؟
حذف ارز ترجیحی یکی از اتفاقات مهمی بود که پیش از آغاز جنگ بر فضای اقتصادی و بازار سرمایه اثر گذاشت. پس از این تغییر، نرخ ارز با افزایش همراه شد و ساختار قیمتگذاری و هزینه شرکتها نیز تحت تأثیر قرار گرفت.
کردی معتقد است اگرچه این شوک ارزی در همان زمان اتفاق افتاد، اما فضای سیاسی و نظامی اجازه نداد اثر کامل آن بلافاصله در بورس نمایان شود.
به این ترتیب، بازار سهام برای مدتی از رشد مورد انتظار خود عقب ماند و اکنون با کاهش بخشی از ریسکهای سیاسی، این عقبماندگی در حال جبران است. آرام شدن فضای جنگی به کمک بورس آمد
یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر روند اخیر بورس، کاهش نگرانیها درباره گسترش درگیریهای نظامی است.
کردی با اشاره به شرایط پس از جنگ ۴۰ روزه معتقد است مشخص شدن محدود بودن دامنه حمله نظامی به ایران، تا حدی از فشار روانی بازار کاست و به سرمایهگذاران اجازه داد با آرامش بیشتری به بازار سهام بازگردند.
کاهش ریسک وقوع یک درگیری گستردهتر میتواند باعث شود بخشی از سرمایههایی که در دوره بحران از بورس خارج شده بودند، به تدریج به بازار بازگردند. رشد تورمی بورس چیست؟ …
