اکوایران: فروش تنها ۴.۶ درصد از اوراق عرضهشده در نهمین حراج، از تداوم ضعف تقاضا در بازار بدهی و چالش دولت در تأمین مالی از این مسیر حکایت دارد. آمار نهمین حراج اوراق مالی دولت که در تاریخ ۱۴ مردادماه برگزار شد، تصویری قابلتأمل از وضعیت تأمین مالی دولت از مسیر بازار بدهی ارائه میدهد. بر اساس دادههای منتشرشده، در این مرحله از حراج، پنج نماد اوراق عرضه شد که مجموع ارزش آنها به ۶۶ هزار و ۸۱۰ میلیارد تومان میرسید؛ رقمی که نشاندهنده تلاش دولت برای تأمین منابع مالی قابلتوجه از این مسیر است. با این حال، آنچه در عمل رخ داد فاصله معناداری با سطح عرضه داشت.
در این حراج تنها یک بانک مشارکت کرد و مجموعاً ۲۰۰ میلیارد تومان اوراق خریداری شد که تمام آن به نماد «اراد ۲۹۶» اختصاص داشت. در مقابل، بخش عمده تقاضا از سوی بازار سرمایه شکل گرفت و فعالان بورسی در مجموع ۲ هزار و ۹۱۰ میلیارد تومان اوراق خریدند. در نتیجه، کل اوراق به فروشرفته در این مرحله به حدود ۳ هزار و ۱۱۰ میلیارد تومان رسید؛ رقمی که در مقایسه با حجم عرضهشده، بسیار ناچیز ارزیابی میشود.
محاسبه نسبت فروش به عرضه نشان میدهد که تنها حدود ۴.۶ درصد از کل اوراق عرضهشده در این حراج به فروش رسیده است. این نرخ پایین، زمانی معنادارتر میشود که آن را در کنار عملکرد کلی حراجهای قبلی قرار دهیم. طبق آمار بانک مرکزی، مجموع فروش اوراق در ۹ حراج برگزارشده تا این تاریخ به ۱۴۶ هزار و ۷۰۰ میلیارد تومان رسیده که میانگین فروش هر حراج را در حدود ۱۶ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان قرار میدهد. مقایسه این میانگین با عملکرد حراج اخیر نشان میدهد که فروش این مرحله حدود ۱۳ هزار میلیارد تومان کمتر از متوسط حراجهای قبلی بوده است؛ شکافی که نمیتوان آن را صرفاً یک نوسان مقطعی تلقی کرد.
پرسش کلیدی در این میان آن است که چرا تقاضا برای اوراق دولتی تا …
