اهمیت گزارش امشب تنها به عملکرد مالی انویدیا محدود نمیشود. این شرکت به مهمترین شاخص برای سنجش تقاضا در بازار زیرساختهای هوش مصنوعی تبدیل شده و عملکرد آن میتواند بر سهام شرکتهای تراشهسازی و سایر شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی نیز اثر بگذارد. انتظار بازار برای درآمد 92 میلیارد دلاری انویدیا
بر اساس برآورد اجماع Visible Alpha، تحلیلگران انتظار دارند درآمد انویدیا در سهماهه دوم به ۹۲.۲ میلیارد دلار برسد. این رقم تقریباً ۹۷ درصد بیشتر از درآمد ۴۶.۷ میلیارد دلاری در مدت مشابه سال گذشته است. سود تعدیلشده هر سهم نیز حدود ۲.۰۹ دلار برآورد شده که تقریبا 2 برابر رقم سال قبل است.
این انتظارات کمی بالاتر از راهنمایی خود شرکت قرار دارد. انویدیا برای سهماهه دوم درآمد حدود ۹۱ میلیارد دلار، با دامنه مثبت یا منفی ۲ درصد را پیشبینی کرده بود. بنابراین یک رشد جزئی بالاتر از اجماع احتمالا برای ایجاد یک رالی پایدار در سهام کافی نخواهد بود و بازار به دنبال نشانههایی از تداوم رشد در فصلهای آینده خواهد بود. دیتاسنتر و تراشههای جدید؛ موتور رشد انویدیا زیر ذرهبین
در این میان، عملکرد بخش دیتاسنتر اهمیت ویژهای دارد. برآورد بازار درآمد این بخش را حدود ۸۵.۷ میلیارد دلار نشان میدهد؛ رقمی که بیش از ۱۰۸ درصد بالاتر از سال گذشته خواهد بود. درآمد دیتاسنتر انویدیا در سهماهه نخست سال مالی ۲۰۲۷ به ۷۵.۲ میلیارد دلار رسیده بود و همین بخش همچنان موتور اصلی رشد شرکت محسوب میشود.
سرمایهگذاران همچنین عملکرد تراشههای جدید Blackwell و چشمانداز نسل بعدی Rubin را زیر نظر خواهند داشت. مساله اصلی این است که آیا تقاضای شرکتهای بزرگ فناوری برای پردازندههای هوش مصنوعی همچنان میتواند با سرعتی نزدیک به روند فعلی رشد کند یا نشانههایی از کاهش شتاب ظاهر شده است. برآوردهای مربوط به درآمد محصولات Blackwell نیز دامنه بسیار گستردهای دارد؛ از ۶.۳ میلیارد تا ۷۶.۳ میلیارد دلار، با برآورد میانه حدود ۳۸.۴ میلیارد دلار، که نشاندهنده اهمیت این محصولات در چشمانداز درآمدی انویدیا است. چشم بازار به چشمانداز درآمد سهماهه سوم انویدیا
با اینحال، شاید مهمترین عدد گزارش امشب مربوط به سهماههای باشد که هنوز آغاز نشده است. برآورد بازار برای درآمد سهماهه سوم سال مالی ۲۰۲۷ حدود ۱۰۳.۸ میلیارد دلار است؛ یعنی بازار انتظار دارد درآمد انویدیا تنها در یک فصل حدود ۱۱.۷ میلیارد دلار افزایش پیدا کند. این رقم معادل رشد حدود ۱۲.۷ درصدی نسبت به برآورد سهماهه دوم است. در نتیجه، اگر انویدیا درآمدی بالاتر از ۹۲ میلیارد دلار گزارش کند اما چشمانداز فصل سوم را به اندازه کافی افزایش ندهد، واکنش بازار میتواند همچنان منفی باشد.
این حساسیت در بازار آپشن نیز دیده میشود. معاملهگران برای سهام انویدیا پس از انتشار گزارش، حرکت حدود ۵.۴ درصدی در هر جهت را قیمتگذاری کردهاند؛ نوسانی که با ارزش بازار بیش از ۵ تریلیون دلاری شرکت، میتواند حدود ۲۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آن را جابهجا کند.
بنابراین گزارش امشب برای بازار یک آزمون ساده از عملکرد سهماهه دوم نیست. سرمایهگذاران میخواهند بدانند آیا چرخه سرمایهگذاری سنگین شرکتهای فناوری در زیرساختهای هوش مصنوعی همچنان ادامه دارد و آیا انویدیا میتواند رشد نزدیک به ۱۰۰ درصدی خود را حفظ کند. در شرایطی که سهام شرکت اخیرا تحت فشار قرار گرفته، یک گزارش فراتر از انتظار و افزایش چشمانداز درآمد میتواند به احیای سهام انویدیا و کل معاملات مرتبط با هوش مصنوعی کمک کند؛ اما هر نشانهای از کاهش تقاضا یا احتیاط در چشمانداز آینده میتواند فشار فروش را دوباره به این بخش از بازار بازگرداند.
