بورس تهران معاملات یکشنبه ۲۹ شهریور ۱۴۰۵ را نیز با فشار سنگین فروش آغاز کرد؛ شاخص کل بیش از ۱۵۷ هزار واحد کاهش یافت و همزمان فرابورس نیز افت محسوسی را تجربه کرد. نکته قابل توجه اینکه فشار فروش تنها محدود به شرکتهای بزرگ نبود. شاخص کل هموزن با کاهش ۴۰ هزار و ۴۴۲ واحدی معادل ۰۴ /۲ درصد در سطح یک میلیون و ۹۴۶ هزار و ۳۲۸ واحد ایستاد. نزدیکی درصد افت دو شاخص نشان میدهد برخلاف برخی روزهای گذشته، موج عرضه تقریباً در کلیت بازار گسترش یافته و سهام کوچک و متوسط نیز درگیر اصلاح قیمت شدهاند.
بخشی از این عرضه را میتوان در چارچوب شناسایی سود پس از رشد سریع هفتههای گذشته ارزیابی کرد. با افزایش قیمت سهام، فاصله خریداران و فروشندگان بر سر ارزشگذاری شرکتها بیشتر میشود و حساسیت بازار به اخبار و متغیرهای بنیادی نیز بالا میرود. نتیجه چنین وضعیتی میتواند افزایش دامنه نوسان و رفتوبرگشتهای شدیدتر قیمتها باشد. کارشناسان بازار سرمایه بر این نکته تأکید دارند که پس از جهش قابل توجه قیمت سهام، افزایش نوسان و دورههای شناسایی سود بخشی طبیعی از رفتار بازار است. آنچه اهمیت بیشتری دارد، تفکیک میان یک اصلاح قیمتی در دل روند و تغییر پایدار متغیرهای اثرگذار بر سودآوری شرکتهاست. یک روز منفی، حتی با افت بیش از ۲ درصدی شاخصها، بهتنهایی برای نتیجهگیری درباره مسیر میانمدت بورس کافی نیست.
در شرایط فعلی، متغیرهایی مانند نرخ ارز، سودآوری شرکتها، گزارشهای تولید و فروش، نرخ بهره و جریان نقدینگی وزن بیشتری در تعیین مسیر سهام پیدا کردهاند. هرچه بازار از کفهای قبلی فاصله میگیرد، خرید صرفاً بر مبنای روند عمومی دشوارتر میشود و سرمایهگذاران نسبت به قیمت و سودآوری هر شرکت حساستر خواهند شد. از این منظر، پیام مهم معاملات روز گذشته فراگیر شدن عرضهها پس از یک دوره رشد سریع است.
پیشبینی اعداد بالاتر روی نمودار …
