به گزارش ایسنا، در خرید سکه فیزیکی خریدار در همان زمان معامله سکه را تحویل میگیرد و مالک مستقیم یک دارایی فیزیکی میشود؛ بنابراین تغییرات قیمت سکه در بازار، مستقیما بر ارزش دارایی وی اثر میگذارد.
در این روش موضوعاتی مانند اصالت و عیار سکه، خرید از فروشنده معتبر، نگهداری، جابهجایی و تأمین امنیت دارایی نیز بخشی از فرآیند مالکیت محسوب میشود. دارنده سکه میتواند آن را نگهداری کند یا در زمان موردنظر خود در بازار فیزیکی به فروش برساند.
در مقابل در خرید اوراق سلف سکه سرمایهگذار سکه فیزیکی را در اختیار نمیگیرد بلکه یک ورقه مالی با شرایط و سررسید مشخص خریداری میکند.
اوراق «عسکه۲» یک ابزار مالی مبتنی بر سکه است که در بازار سرمایه معامله میشود؛ بنابراین قیمت آن الزاما در هر لحظه برابر با قیمت سکه نقدی نیست.
قیمت این اوراق علاوه بر قیمت روز سکه، تحت تأثیر عواملی مانند مدت زمان باقی مانده تا سررسید، انتظارات معاملهگران و حقوقی که طبق قرارداد برای دارنده اوراق در نظر گرفته شده است، قرار میگیرد.
به همین دلیل ممکن است قیمت اوراق در بازار ثانویه با قیمت سکه نقدی اختلاف داشته باشد و مقایسه این دو قیمت بدون توجه به ساختار قرارداد، میتواند تصویر کاملی از ارزش اقتصادی دو ابزار ارائه نکند.
یکی از تفاوتهای اصلی میان این دو روش، زمان در اختیار گرفتن دارایی است. در خرید سکه، دارایی بلافاصله در اختیار خریدار قرار میگیرد، اما در اوراق سلف، رابطه مالی میان خریدار و دارایی پایه بر اساس شرایط قرارداد و سررسید تعریف میشود.
در عرضه اولیه «عسکه۲» نیز برای اوراق سررسید و شرایط مشخصی تعیین شده و اختیار فروش در سررسید با قیمت اعمال معادل ۱۰۷ درصد قیمت کشف شده در روز عرضه پیشبینی شده است؛ بنابراین دارنده اوراق علاوه بر مواجهه با تغییرات قیمت دارایی پایه، دارای حقوق قراردادی مشخصی نیز خواهد بود. …
