با این حال، تابان یک پتروشیمی به معنای متعارف نیست. یعنی شرکتی نیست که درآمدش را از فروش یک یا چند محصول مشخص به دست آورد. این شرکت یک هلدینگ سرمایهگذاری در زنجیره نفت، گاز، پالایش و پتروشیمی است و سود آن بیش از هر چیز به عملکرد شرکتهای زیرمجموعه و سیاست تقسیم سود آنها وابسته است.
خرید تابان یعنی خرید یک سبد انرژی
سرمایهگذاری در تابان، در عمل سرمایهگذاری غیرمستقیم در مجموعهای از شرکتهای بزرگ انرژی است. نامهایی چون پتروشیمی خلیجفارس، مارون، زاگرس، خارک و فنآوران در پرتفوی این هلدینگ دیده میشود. تابان همچنین در شرکتهایی مانند پالایش نفت جی، نفت سپاهان، پتروپالایش کنگان، فراسکو عسلویه و پتروشیمی نخل آسماری حضور دارد.
برای نمونه، تابان حدود ۲۵.۸۷ درصد از سهام هلدینگ پتروشیمی خلیجفارس را در اختیار دارد. همین سهم، وزن بالای تحولات «فارس» را در ارزش تابان نشان میدهد. به بیان ساده، خریدار تابان روی یک محصول یا یک کارخانه شرط نمیبندد؛ او مجموعهای از ریسکها و فرصتهای صنعت نفت و پتروشیمی را میخرد.
این تنوع، یک مزیت محسوب میشود. زیرا ضعف احتمالی یک شرکت میتواند با عملکرد بهتر شرکت دیگر تا حدی جبران شود. اما در عین حال، تحلیل سهم را پیچیدهتر میکند. نرخ ارز، قیمت جهانی متانول و پلیمرها، نرخ خوراک گاز، محدودیتهای صادراتی و میزان سود تقسیمی شرکتهای بزرگ پتروشیمی، همگی در آینده تابان اثرگذارند.
نکتهای که نباید نادیده گرفت …
