چرخه معیوب نرخ بهره حقیقی منفی و تورم

در تیتر یک امروز از تله‌های سیاست پولی و ریسک‌های اقتصاد جهانی تا تهدیدهای تازه برای بازارها و سرمایه‌گذاری می‌گوییم. در نخستین بخش، به تله نرخ بهره حقیقی منفی و تجربه ترکیه پرداخته‌ایم؛ جایی که فاصله میان تورم و نرخ بهره، به کاهش جذابیت پول ملی و تشدید فشارهای ارزی منجر شد. در ادامه، سراغ جاسوسی سایبری در معادن رفته‌ایم؛ تهدیدی که با دیجیتالی‌شدن این صنعت، داده‌ها و زیرساخت‌های معدنی را به هدفی تازه برای حملات سایبری تبدیل کرده است. همچنین مواضع تازه مقام‌های فدرال رزرو را بررسی کرده‌ایم؛ سیگنال‌هایی که می‌توانند سرنخ‌هایی از آرایش رأی‌دهندگان در جلسه سپتامبر و احتمال تغییر نرخ بهره آمریکا ارائه کنند. در بخش دیگری از «تیتر یک»، به بازار زمین و ویلا در شمال ایران پرداخته‌ایم و درباره ریسک‌های حقوقی زمین‌های ارزان، از اراضی ملی و سندهای شورایی تا مجوز ساخت و معاملات قولنامه‌ای، هشدار داده‌ایم.

در پایان نیز به استعفاهای زنجیره‌ای در کاخ سفید و کناره‌گیری دانیل دریسکول پرداخته‌ایم؛ رویدادی که می‌تواند نشانه‌ای از تشدید رقابت‌های درون حزب جمهوری‌خواه و صف‌آرایی جریان‌های نزدیک به جی.دی. ونس، مارکو روبیو و پیت هگست برای آینده سیاسی آمریکا باشد.

با «تیتر یک»  چهارشنبه 11 شهریور 1405 همراه باشید. تله نرخ بهره حقیقی منفی، تجربه ترکیه

نرخ بهره حقیقی منفی فقط یک اختلاف میان دو عدد نیست؛ می‌تواند نشانه‌ای از برهم‌خوردن تعادل میان تورم، سیاست پولی و ارزش پول ملی باشد. وقتی تورم برای مدت طولانی بالاتر از نرخ بهره اسمی قرار می‌گیرد، نگهداری پول در بانک جذابیت خود را از دست می‌دهد و خانوارها و بنگاه‌ها به‌دنبال دارایی‌هایی می‌روند که بهتر بتوانند ارزش پولشان را حفظ کنند؛ از ارز و طلا گرفته تا مسکن و سایر دارایی‌ها.

این فرآیند می‌تواند به شکل‌گیری یک چرخه خودتقویت‌شونده منجر شود: تورم بالا، نرخ بهره حقیقی را منفی می‌کند؛ نرخ بهره منفی تقاضا برای دارایی‌های جایگزین را افزایش می‌دهد؛ فشار بر بازار ارز ارزش پول ملی را کاهش می‌دهد و افت ارزش پول ملی نیز دوباره به تورم و انتظارات تورمی دامن می‌زند. …