بهشت امن سرمایه گذاری در طلا

از آغاز سال ۲۰۰۶میلادی تا به حال قیمت طلا در بازارهای بین المللی افزایش چشمگیری یافته است برخی دلیل رشد قیمت این فلز ارزشمند را افزایش قیمت نفت و برخی دیگر تنشهای خاورمیانه می دانند

از آغاز سال ۲۰۰۶میلادی تا به حال قیمت طلا در بازارهای بین‌المللی افزایش چشمگیری یافته است. برخی دلیل رشد قیمت این فلز ارزشمند را افزایش قیمت نفت و برخی دیگر تنشهای خاورمیانه می‌‌دانند. به هر حال دلیل این رشد هر چیزی كه باشد ما شاهد هستیم كه سیر صعودی قیمت طلا سبب شده است تا شمار زیادی از سرمایه‌داران بزرگ سرمایه‌های خود را به این بازار سرازیر كنند تا از قابل اعتمادترین و سودآورترین بازار در سال۲۰۰۶ منتفع شوند. دكتر دیوید دیویس٬ تحلیل گر بازار طلا در مركز تحقیقاتی اندیسا(Andisa ) پیش‌بینی می‌كند سیر صعود قیمت این فلز نه تنها تا پایان سال جاری بلكه تا سال ۲۰۱۵ ادامه یابد. وی در گزارش اخیر خود كه "بخش سوم بازار طلا ٬ اكتشاف و استخراج معادن تازه" نام دارد پیش‌بینی كرده است قیمت هر اونس فلز طلا تا پایان سال ۲۰۱۵ میلادی به ۱۲۰۰ دلار برسد. طبق پیش‌بینی وی قیمت هر اونس طلا تا پایان سال ۲۰۰۸ به حدود ۷۰۰ دلار و تا سال ۲۰۱۰ به بیش از ۸۰۰ دلار خواهد رسید. وی برای ارایه این پیش‌بینی تاریخچه تغییرات قیمت طلا٬ تاریخچه فعالیت‌های معدنی در این عرصه و اجرای طرح‌های استخراجی را مورد توجه قرار داده است.

از طرف دیگر تاریخچه الگوی عرضه و تقاضای این فلز ارزشمند نیز در این تحقیق بررسی شده است تا نتایج دقیقی ارایه شود. این پیش‌بینی زمانی ارایه شد كه بسیاری از تحلیل گران با توجه به نرخ رشد قیمت این فلز از آغاز سال جاری تا به حال برآورد كرده‌اند احتمال رسیدن قیمت هر اونس طلا به ۹۳۷ دلار تا پایان سال جاری هم وجود دارد. آنها كه پیش از آغاز سال جاری اعلام كرده بودند قیمت طلا حداكثر به ۷۰۰ تا ۷۵۰ دلار می‌رسد با توجه به عوامل ژئوپولیتیكی موجود و تغییر سریع قیمت طلا در سال جاری پیش‌بینی خود را تغییر دادند و اظهار داشتند: در صورتیكه شرایط عوض نشود و همین وضعیت بر بازار طلا حاكم باشد هر اونس طلا بیشتر از ۹۰۰ دلار ارزش خواهد داشت.

دكتر مارتین مورنبرگ تحلیل گر بازار طلا در اتحادیه اروپا نیز عقیده دارد قیمت طلا افزایش خواهد یافت. وی هفت دلیل برای افزایش قیمت طلا ذكر می‌كند و عقیده دارد این فاكتورها طلا را به قیمت ۸۵۰ دلاری كه در سال ۱۸۵۰ میلادی بود نزدیك خواهد كرد. اولین دلیل برای ادامه روند افزایشی قیمت طلا در بازارهای جهانی كاهش ارزش دلار در مقابل یورو است. كسری تجاری امریكا در سال اخیر به بیش از ۷ درصد تولید ناخالص داخلی این كشور رسید. در این میان كسری تجارت دوجانبه این كشور با كشورهای چین٬ ژاپن٬ كانادا و اتحادیه اروپا با سرعت بسیار زیادی افزایش می یابد.برای پر كردن این كسری دولت امریكا نیاز دارد تا روزانه ۴میلیارد دلار اعتبار مالی خارجی به دست آورد. در این شرایط دولت موظف است زمینه را برای كاهش ارزش دلار فراهم آورد و برآورد می‌شود برای تعدیل نسبی این كسری بودجه ارزش دلار در برابر یورو ۱۵ تا ۲۰ درصد كاهش یابد.دومین دلیل این است كه ذخیره دلاری كشورهای مختلف جهان بسیار زیاد است .در سال ۲۰۰۶ میلادی بیش از ۲/۴هزار میلیارد دلار ذخیره دلاری در كشورهای آسیایی و اروپایی و غیره وجود دارد كه نسبت به سال ۲۰۰۱ میلادی ۲ برابر شده است.در این سال بانكهای آسیایی به تنهایی ۲/۲ هزار میلیارد دلار ذخیره ارزی داشتند و هر روز هم به این ذخیره اضافه می‌شود. طبق گزارشهای موجود بانك مركزی كشور چین ماهانه ۲۰ میلیارد دلار ارز امریكایی به مجموع ذخایر خود اضافه می‌كند. با این حساب اگر تنها بانكهای آسیایی برای تكمیل ذخیره طلای خود اقدام به استفاده از این ذخایر دلاری كنند خواهند توانست ۲۰ هزار تن طلا خریداری كنند. این مساله سبب شده است تا قیمت طلا در بازارهای بین‌المللی افزایش یابد وسیر رشد آن ادامه یابد.

سومین دلیلی كه برای پیش‌بینی افزایش قیمت طلا ارایه می‌شود این است كه قیمت این فلز در سالهای اخیر بسیار پایین تر از ارزش واقعی آن بوده است. با وجود افزایش بی سابقه قیمت طلا در سال جاری هم اكنون قیمت فلز مذكور معادل متوسط قیمت آن طی ۲۵ سال اخیر است و تا رسیدن قیمت طلا به ارزش واقعی آن راه درازی در پیش است كه دلیلی دیگر برای احتمال افزایش قیمت طلا در سالهای آتی است. دلیل بعدی احتمال ایجاد تورم در اقتصاد جهانی از طریق چاپ بیشتر دلار است كه سبب خواهد شد قیمت این فلز ارتقا یابد. البته سیاستهای دیگری از جمله افزایش مالیات و كاهش خدمات اجتماعی و پرداخت‌هایی بابت بازنشستگی و بیكاری نیز یكی دیگر از فاكتورهای بسیار مهم در تشدید این بحران پولی در جهان خواهد بود كه سیر رشد قیمت طلا را تقویت می‌كند. پنجمین دلیلی كه دكتر مارتین برای احتمال افزایش قیمت طلا در سال جاری و سالهای آتی ذكر كرد این است كه عرضه این فلز در جهان محدود است و علیرغم تلاشهای بسیار زیادی كه كشورهای مختلف برای اكتشاف و استخراج معادن جدید انجام می‌دهند اما هنوز هم تا بهره‌برداری نهایی از آنها فاصله زیادی وجود دارد. آمارها نشان می‌دهد حتی اگر مقیاس بهره‌برداری از معادن دوستانه و منطقی باشد میزان ظرفیت معادن و عرضه طلای آنها به دلیل محدودیت سرمایه‌گذاری در طی سالهای اخیر سیر نزولی خواهد داشت و حتی اگر همین امروز سرمایه‌گذاری برای افزایش ظرفیت تولید آنها و تكمیل زیرساختها آغاز شود باز هم ما در یك بازه زمانی چندساله شاهد كاهش عرضه این فلز و در نتیجه افزایش قیمت آن خواهیم بود. پژوهشگران اعلام كرده‌اند از زمان سرمایه‌گذاری در یك معدن طلا تا بهره‌برداری از این سرمایه یعنی افزایش عرضه طلا بین ۸ تا ۱۰ سال فاصله است. روشن است در این فاصله زمانی تا تكمیل چرخه تولید طلا در معادن قیمت این فلز به دلیل برهم خوردن توازن معادله عرضه و تقاضا افزایش خواهد یافت. دیویس نیز ضمن تایید این نكته می‌گوید: تا ۱۰ سال آتی عرضه طلا به بازار مصرف كاهش می‌یابد و حتی معادن جدیدی كه فعالیت خود را آغاز می‌كنند هم توان پر كردن این خلا را نخواهند داشت. وی پیش‌بینی می‌كند تا پایان سال جاری ۲۱۰۰ تن طلا در جهان تولید شود اما تولید طلا تا سال ۲۰۱۰ میلادی به ۱۷۹۰تن خواهد رسید و این روند كاهشی تا سال ۲۰۱۵ ادامه می‌یابد. وی با اشاره به اینكه هم اكنون ۲۹ معدن جدید طلا كشف شده است كه در آینده‌ای نزدیك استخراج از آنها آغاز خواهد شد گفت: حتی اگر این معادن همگی با حداكثر ظرفیت هم كار كنند تنها می‌توانند حجم تولید طلا در سال جاری را اندكی بالا ببرند ولی در سیر نزولی تولید طلا در سالهای آتی نقشی نخواهند داشت.

از طرف دیگر در شرایطی عرضه این فلز رو به كاهش گذاشته است كه در تقاضای آن انقلابی بزرگ رخ داده است و هر روز حجم بیشتری طلا در جهان تقاضا می‌شود. كشورهای چین و هند در سالهای اخیر به تجارت طلا روی آورده‌اند و این مساله سبب تقویت طرف تقاضای این بازار شده است. آخرین دلیل مطرح شده توسط این تحلیلگر برای افزایش قیمت طلا در سال جاری و سالهای آینده جهت‌گیری مسایل ژئوپولیتیكی به سمت بازار طلا است. ترس‌های ژئوپولیتیكی و توجه مقامات سیاسی به یك موضوع خاص همچون كاتالیزور سبب افزایش قیمت طلا می‌شود. این مساله‌ای است كه هم اكنون تاثیر زیادی در بازار طلا دارد و سبب رشد آن شده است. بنابراین هنوز هم بازار طلا بهشتی ایمن برای سرمایه‌گذارانی است كه درصدد حفظ سرمایه‌های خود در دنیای كنونی هستند.

دكتر مارتین احتمال رسیدن قیمت هر اونس طلا تا پایان سال جاری به ۷۲۸ دلار را ۵۰ درصد و ثبات آن در مرز ۶۰۰ دلار را ۴۵ درصد می‌داند به همین دلیل متوسط قیمت در سال جاری را ۶۵۸ دلار می‌داند و عقیده دارد قیمت تا سال آتی به ۷۰۰ دلار می‌رسد. ولی با توجه به افزایش نرخ بهره بانكی در جهان و تنش‌های ژئوپولیتیكی احتمال می‌رود قیمت از ۷۰۰ دلار در سال ۲۰۰۶ میلادی بیشتر است ٬ پس هنوز هم طلا بهترین سرمایه‌گذاری است .

مونا مشهدی رجبی