نرخ بهره فدرال رزرو به بالای ۵ درصد می‌رسد؟ پیش‌بینی بنک آو آمریکا

تحلیلگران «بنک آو آمریکا» هشدار داده‌اند که بازار سقف احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو را دست‌کم گرفته است و سرمایه‌گذاران باید برای سناریوی بازگشت نرخ بهره آمریکا به بالای ۵ درصد و افزایش بیشتر بازدهی اوراق کوتاه‌مدت آماده باشند. افزایش اخیر نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است آغاز چرخه‌ای طولانی‌تر از آن چیزی باشد که بازارهای مالی در حال حاضر انتظار دارند. تحلیلگران «بنک آو آمریکا» هشدار داده‌اند که سرمایه‌گذاران باید خود را برای سناریویی آماده کنند که در آن نرخ بهره آمریکا بار دیگر به بالای ۵ درصد می‌رسد؛ سناریویی که با قیمت‌گذاری فعلی بازار فاصله قابل‌توجهی دارد.

تیمی از استراتژیست‌های بنک آو آمریکا به سرپرستی مارک کابانا و مگان سوایبر معتقدند بازار نرخ بهره هنوز پایان احتمالی چرخه افزایش نرخ فدرال رزرو را کمتر از واقعیت برآورد کرده است. این گروه به سرمایه‌گذاران توصیه کرده‌اند خود را برای افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری دوساله آماده کنند. بازار هنوز سقف نرخ بهره را پایین می‌بیند

قراردادهای سوآپ در حال حاضر سه افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر را در نرخ بهره فدرال رزرو منعکس می‌کنند؛ مسیری که نرخ بهره مؤثر فدرال رزرو را به محدوده ۴.۵ تا ۴.۷۵ درصد می‌رساند.

اما تحلیلگران بنک آو آمریکا سناریوی متفاوتی را مطرح کرده‌اند. آنها معتقدند هزینه استقراض کوتاه‌مدت آمریکا می‌تواند به سطوحی بازگردد که در چرخه افزایش نرخ بهره سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ مشاهده شد؛ دوره‌ای که سقف نرخ هدف فدرال رزرو به ۵.۵ درصد رسید.

این تیم همچنین پیش‌بینی کرده است که بازدهی اوراق خزانه‌داری دوساله آمریکا تا پایان سال به ۵ درصد برسد، در حالی که این نرخ در روز جمعه حدود ۴.۷ درصد بود. این پیش‌بینی در تضاد با اجماع فعلی بازار قرار دارد.

استراتژیست‌های BofA حتی در معاملات خود هدف بازدهی ۵.۲۵ درصدی را برای اوراق دوساله در نظر گرفته‌اند؛ سطحی که تقریبا با اوج بازدهی این اوراق در سال ۲۰۲۳ برابری می‌کند. چرا BofA به افزایش بیشتر نرخ بهره فکر می‌کند؟

یکی از دلایل اصلی این دیدگاه، برداشت تحلیلگران بنک آو آمریکا از اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، پس از تصمیم اخیر بانک مرکزی است.

فدرال رزرو در نشست چهارشنبه … …