قیمت این صندوقها در تابلوهای معاملاتی، به شکل معناداری زیر ارزش خالص داراییها مبادله میشود و حباب منفی عمیقی در ساختار قیمتی آنها شکل گرفته است. پدیدهای که به گواه ارقام، نه یک رخداد زودگذر بلکه یک اختلال پایدار و ساختاری محسوب میشود.
سازمان بورس نیز بهتازگی با ارسال نامهای رسمی به مدیران این صندوقها، آنها را ملزم به کاهش این شکاف قیمتی کرده است. اما پرسش اصلی این است که آیا راهکار پیشنهادی و اقدام در دستور کار، یعنی خرید و ابطال واحدها، درمان درست این بیماری ساختاری است؟
تشریح وضعیت؛ عمق حباب منفی در آینه آمار
برای درک ابعاد واقعی این پدیده، مرور ارقام کنونی بازار ضروری است. طبق آمار آخرین وضعیت معاملاتی، صندوقهای اهرمی با شکاف قیمتی بین ۸ تا ۲۱ درصد نسبت به NAV مواجهاند؛ شکافی که در برخی نمادها ابعادی بحرانی یافته است.
آخرین وضعیت تقریبی صندوقهای اهرمی به شرح جدول است. آنچه در این جدول بیش از هر چیز جلب توجه میکند، وجود حباب منفی در تمامی صندوقهای مورد بررسی است. صندوق «اهرم» با حباب منفی ۲۱ درصدی و صندوق «جهش» نیز با همین میزان، بیشترین شکاف را نسبت به NAV خود دارند. صندوق «پیشران» کمترین میزان حباب منفی را با ۸ درصد تجربه کرده است.
نکته قابل توجه دیگر، ارزش داراییهای این صندوقهاست. صندوق «اهرم» با ۳۳,۳۹۵.۷ میلیارد تومان، بیشترین ارزش دارایی را در میان این گروه داراست و صندوق «پیشران» با ۱,۹۷۲.۴ میلیارد تومان، کمترین ارزش را دارد. با وجود این تفاوتها در حجم داراییها، پدیده حباب منفی در همه آنها مشهود است. …
