سه شنبه, ۲۵ اردیبهشت, ۱۴۰۳ / 14 May, 2024
رابطه بین سود و قیمت سهام
تحلیلگران مالی از مدتها قبل علاقه به خصوصی در مطالعه بین تغییرات سود سهام و قیمت سهام شرکتها داشتهاند. گروهی معتقدند که ارزش واقعی یک شرکت بسته به جریان سودهای پیشبینی شده آن شرکت دارد. مسلما سود شرکتهای موجود در یک صنعت بستگی به شرایط خاص آن صنعت دارد. اثر شرایط موجود در یک صنعت بر سود شرکتها در صورتیکه محصول شرکتها شباهت بیشتری به هم داشته باشند بیشتر میباشد. عواملی چون اوضاع جاری اقتصادی، نرخ تورم و سیاست پرداخت سود از طرف شرکتها از جمله عواملی هستند که در سودآوری یک شرکت موثرند. البته سودآوری شرکتهایی که بدهی مالیشان بیش از دیگر شرکتها است بیشتر به اوضاع اقتصادی حساسیت دارد.
با وجود محدودیتهای زیادش، سود سهام یکی از عمده معیارهایی است که افراد و شرکتها در انتخاب سهام به کار گرفته و با در نظر گرفتن آن افزایش یا کاهش قیمتشان را پیشبینی میکنند. تحلیلگران و سرمایهگذارانی که سود سهام را بهعنوان تغییر قیمت آتی سهام به کار میبرند بایستی از روشهای حسابداری شرکتها در اندازه گرفتن سود، سود پرداخت شده سهام و نرخ تورم آگاهی کامل داشته باشند. بهعنوان مثال روند صعودی سود سهام ممکن است به دلیل کم کردن سود پرداخت شده و یا بر اثر تورم باشد.
کاهش نسبت سود پرداختی به سهامداران موجب سرمایهگذاری بیشتر در شرکت را فراهم آورده میتواند بر سودآوری آن شرکت اثر مثبت داشته باشد.
در هر صورت برای ارزشیابی قیمت سهام آگاهی از پیشبینی سودهای آینده شرکتها برای سرمایهگذاران و تحلیلگران مالی لازم میباشد. نه تنها اطلاع قبلی از روند معمولی سود شرکتها بلکه اطلاع قبلی از سودهای غیرمنتظره شرکتها در پیشبینی افزایش یا کاهش قیمتها موثرند.
بر اثر یک تحقیق سودهای غیرمنتظره یک شرکت ممکن است تا حدود ۲۰درصد تغییرات در قیمت سهم آن شرکت راتوضیح دهد. چون سود سهام را نمیتوان بهطور دقیق پیشبینی نمود، تحلیلگران مرتبا بایستی پیشبینیهای قبلی خود را با اطلاعات جدیدی که از سود شرکتها به دست میآورند تعدیل نمایند. پیشبینیهایی که بر اساس روند جدید سود شرکتها تعدیل شدهاند از دقت بیشتری برخوردارند.
چون رابطه مستقیم و محسوسی بین قیمت سهام و تغییر سود شرکتها موجود است برای پیشبینی قیمت سهام یک شرکت میتوان عواملی را که بر سود آن شرکت اثر دارند در نظر گرفته و سود شرکتها را پیشبینی نمود. عوامل موثر در تغییر سود سهام را میتوان به نسبت سرمایه شرکت برای هر سهم، نسبت سود به فروش (حاشیه سود) و نسبت فروش به سرمایه تفکیک نمود.
به عبارت دیگر سود هر سهم (EPS) را میتوان به صورت برابری ذیل بیان نمود:
تعداد سهام/سرمایه * فروش/سود * سرمایه/فروش=تعداد سهم/سود
با گرفتن لگاریتم از طرفین برابری فوق، آن را به معادله خطی میتوان تبدیل کرد و با روش آماری رگرسیون سود هر سهم و رابطهاش را با عواملی که بر آن تاثیر دارند را پیشبینی نمود.
یک مطالعه اخیر آماری نشان میدهد که رابطه مستقیم و محسوسی بین سود سهام و نسبت سود به فروش شرکتها موجود است در حالیکه رابطه سود سهام و نسبت سرمایه هر سهم ضعیفتر بوده و رابطه محسوسی بین سود و نسبت فروش به سرمایه موجود نیست.
به نقل از سایت www.sarmaye.com
دکتر مصطفی مهدیزاده
نمایندگی زیمنس ایران فروش PLC S71200/300/400/1500 | درایو …
دریافت خدمات پرستاری در منزل
پیچ و مهره پارس سهند
تعمیر جک پارکینگ
خرید بلیط هواپیما
ایران آمریکا مجلس شورای اسلامی رهبر انقلاب قوه قضاییه مجلس صادق زیباکلام شورای نگهبان دولت سیزدهم انتخابات مجلس مجلس دوازدهم انتخابات
تهران هواشناسی پلیس بارش باران شهرداری تهران فضای مجازی قتل سیل حج تمتع سازمان هواشناسی سلامت زلزله
قیمت دلار قیمت خودرو خودرو قیمت طلا سایپا بورس بازار خودرو بانک مرکزی مسکن حقوق بازنشستگان گاز دلار
همایون شجریان نمایشگاه کتاب فردوسی کتاب نمایشگاه کتاب تهران شاهنامه سینمای ایران نمایشگاه بینالمللی کتاب تهران تلویزیون دفاع مقدس سریال رضا عطاران
دانشگاه تهران تحقیقات و فناوری
اسرائیل رژیم صهیونیستی غزه فلسطین جنگ غزه حماس روسیه افغانستان ترکیه نوار غزه طوفان الاقصی اوکراین
استقلال فوتبال پرسپولیس فولاد خوزستان لیگ برتر لیگ برتر ایران مهدی طارمی فولاد رئال مادرید لیگ برتر فوتبال ایران بازی باشگاه استقلال
هوش مصنوعی اینترنت گوگل تبلیغات شفق قطبی نوآوری ناسا اپل دبی
خواب سلامت روان شیر تجهیزات پزشکی زوال عقل کاهش وزن درمان ناباروری واکسن